1月9日，随着春节不断临近，白酒板块再次走强，板块单日涨幅达4.05%。
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截至收盘，伊力特、天佑德酒涨停，迎驾贡酒、今世缘、洋河股份涨超6%，口子窖、金徽酒、舍得酒业涨超4%。此外，酒鬼酒、金种子酒、百润股份、五粮液、老白干酒、水井坊等同样涨幅明显。
在消费端，经元旦小长假发酵，返乡、宴席预订等前置指标已有边际好转，东北、华北、安徽、四川等地反馈较好，虽短期白酒动销同比仍弱，但五粮液出货已明显好转。
随着1月8日新冠感染列入“乙类乙管”，各地人员、货物流通加快，叠加春节聚会、礼赠、宴席等场景需求，多家机构判断白酒预期向好，稳中求进。
华创证券研报显示，尽管批发价整体上涨不明显，但白酒回款备货持续推进中，其中高端酒回款完成度较好，茅台完成，五粮液约30%，老窖分化较大约15%-30%，徽酒约40%基本完成，苏酒25%-35%，扩张型次高端10%-20%。
中信证券认为，预计2023年春节返乡客流将恢复至2019年同期70%以上，春节返乡积极性好于预期，有望继续推动白酒行业上行。高端、大众价格带白酒，地产酒品牌预计最为受益。
国金证券研报称，从动销看，春节负面因素在消除。疫情达峰时间早于预期，春节返乡潮超预期。从场景看， 春节走亲访友的送礼恢复确定性最强，聚饮有受损，宴席、企业年会部分推迟至年后回补，实际春节受益时间拉长。从业绩端看，春节地产酒回款目标、进度基本与往年相当（预计开门红普遍双位数增长）。
在消费复苏大背景下，不少白酒品牌发力C端营销活动，持续强化推销力度。以贵州茅台为例，近期借助i茅台APP已上线兔年飞天茅台摇号购买、茅粉答谢、周边游、跨年会等活动；同时，还在三亚举办了经销商大会，激励销售。
值得关注的是，贵州茅台还在近期推出了“元宇宙+酒”的营销模式，在兔年茅台上线之际，同步在其数字平台上线同款数字藏品。从历史数据来看，茅台营销已取得一定成果，截至2022年9月末，今年通过i茅台实现酒类营业收入84.62亿元。
五粮液、酒鬼酒在营销上也不甘示弱。近期，五粮液推出和美营销，活动包括线下宴会、封面红包、抖音挑战赛等。酒鬼酒不仅继续赞助了世界遗产相关纪实节目，还开展了一系列线下联动活动。
不过也有机构对于白酒春节销售复苏持不同看法，开源证券研报认为，当前白酒板块表现出弱复苏的特点。一方面回款进度较弱，受到春节时间提前以及疫情影响，企业节前回款进度普遍低于往年同期；另一方面动销表现较弱，主要是高端商务宴请场景受到影响以及消费者康复后短期饮酒意愿降低。考虑到春节返乡人数增多，预计春节前动销环比改善。
同时，开源证券表示，春节后企业开工积极性更高，开门红活动力度可能增大，预计节后商务用酒可能出现消费小高潮。目前终端处于轻仓储状态，备货率不高，节后预计会有补货需求。
此外，2022年以来，经销商们的库存压力仍待化解。
北京、天津多地白酒经销商透露，虽迎来旺季，但仍无补货需求，还处于观望状态。武汉京魁科技有限公司董事长肖竹青在接受媒体采访时透露，受到经销商库存压力较高影响，2023年上半年酒业市场仍以消化前期库存、稳定批价为主。酒业强分化趋势会愈加明显，进一步向强势龙头企业集中。
开源证券预计，至2023年中秋可将渠道库存去化到自然状态。
目前，一二线城市复苏节奏快于三四线城市，消费需求释放更快。华创证券判断，一二线酒企库存消化略好于预期。招商证券判断，西南地区、华中地区恢复较快，东北地区略慢。
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